成为明智的房地产投资信托基金投资者

今天，我要对2019年10月的《福布斯房地产投资商》(月刊)进行最后的润色，并且在后视镜中每年有四分之三的时间，我很高兴与订户分享REIT的表现。

为了让您有一个成功的体验，我们的所有四个定制REIT投资组合均表现良好，尤其是低风险的持久收入投资组合，该组合迄今回报率为27%。持有量最大的股票包括CyrusOne(CONE)，回报率40.5%(自成立以来年化)，Store Capital(STOR)+ 31.5%，Kimco Realty(KIM)+ 24.1%和Realty Income(O)+ 21.4%。

持久收入投资组合(我们的时事通讯投资组合)之所以如此命名，是因为其非常稳定且可预测的股息增长属性，这对于REITs展示的持久可重复性模型至关重要。

就像永无止境的傻瓜一样，房地产投资信托基金旨在为投资者提供高股息收益率(在股票房地产投资信托基金行业中约为3.5%)和可预测的收入，这些收入转化为股息(因为房地产投资信托基金必须至少支付90他们的应税收入的百分比为股息)。

由于REIT股东对利率敏感，因此2018年并不令人兴奋。然而，从2019年开始，房地产投资信托基金开始表现出势头强劲的交易，其中收入和安全成为吸引资金吸引蓝筹股的动力。

幸运的是，我们的“持久收入组合”在SWAN(夜间睡眠的缩写)中占有很高的比重，而这种以质量为导向的贸易是推动业绩不断增长的催化剂。

由于过去一周的表现出色，今年迄今为止收益已超过24%，基础广泛的REIT ETF(VNQ和IYR)继续跑赢标普500指数，涨幅已达18%左右。然而，并非所有房地产投资信托基金都看到了意外收获，表现最佳和最差的房地产投资信托部门之间的绩效差距为55%。

正如Hoya Capital Real Estate解释的那样：“在房屋建筑商激增50%的带动下，美国住房行业今年已增长27%。自年初以来，十年期国债收益率为1.68%，较年初下跌了101个基点，比2018年的最高水平3.25%约低160个基点。”

我们在持久收入投资组合中的首选包括Hannon Armstrong(HASI)年初至今+ 56%，CyrusOne(CONE)年初至今+ 49%，City Office(CIO)年初至今+ 47%，WP Carey(WPC)年初至今+ 42%以及商店资本(STOR)年初至今+ 35%。

通过谨慎地平衡产品组合并保持适当的多元化，我们能够在这些落后企业中取得强劲的业绩：CoreCivic(CXW)-年初至今的6.6%，Tanger Outlets(SKT)-年初至今的5.1%和Taubman Centers(TCO)-3.4%。

投资组合中总会有赢家和输家，而消除所有风险几乎是不可能的。但是，通过及早谨慎地过滤掉仓位高的股票，聪明的投资者可以减轻压力，并在晚上睡个好觉。Pat Dorsey，Dorsey资产管理公司的创始人，两本书的作者-成功进行股票投资的五个规则和建立财富的小书-说，

“对我来说，本杰明·格雷厄姆(Benjamin Graham)的核心见解是，您将股票视为业务的一部分，因此，您始终专注于业务将产生的现金和资产负债表，而不是其他投资者的意见。在市场上。自从格雷厄姆(Graham)时代以来，这的重要性没有改变。

通过坚持“耐用性”的概念，耐用收入投资组合以较低的波动性提供了一致的结果。那就是驱动业绩的秘诀，这使得这只特殊的股票成为“智能房地产投资组合”。

布拉德·托马斯(Brad Thomas)是The Intelligent REIT Investor(2016)的合著者，他和他的合著者目前正在撰写第二版(将于2020年夏季发行)。

我拥有HASI，CONE，CIO，WPC，STOR，CXW，SKT，KIM，O和TCO的股份。

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