公寓房地产投资信托基金在2018年实现了又一个稳定的年度。由于强劲的租金需求抵消了供应增长的急剧增长，基本面全年有所改善。
'Renter Nation'活得很好。不断上升的抵押贷款利率和税收改革导致房屋所有权利润需求疲软，抵消了租金需求的增加。对于公寓租房者来说，租金上涨的适度缓解是短暂的。整个2018年的租赁指标有所改善，特别是新租约，比去年增加了近150个基点。
由于租户满意度仍然很高，营业额仍然接近历史低位。尽管物业税上涨带来压力，但低营业额仍使支出增长受到抑制。供应增长似乎在2018年中期达到顶峰，但在2019年之前将继续保持高位，然后在2020年回落。在未来十年内，租金增长可能会高于通货膨胀率。
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公寓房地产投资部门概览
公寓房地产投资信托基金约占房地产投资信托指数(IYR和VNQ)的15%。在霍亚资本公寓房地产投资信托指数中，我们追踪九个公寓房地产投资信托基金，其市场价值约为1,150亿美元，共有500,000套住房：公寓投资(AIV)，AvalonBay(AVB)，卡姆登(CPT)，股权住宅(EQR))，Essex(ESS)，Mid-America(MAA)，UDR，Inc。(UDR)，Preferred Apartment Communities(APTS)和Independence Realty(IRT)。