鹏华债券基金为什么跌近50%（鹏华债券）

大家好,小范来为大家解答以上的问题。鹏华债券基金为什么跌近50%，鹏华债券这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧！

1、鹏华产业债债券靠谱鹏华产业债债券是鹏华基金旗下基金，基金全称为鹏华产业债债券型证券投资基金。

2、鹏华产业债206018基金成立于2013-02-06，基金最新净值为1.1120，最近季报披露基金资产为18.10亿元。

3、具体来看，2020年度基金奖激进配置型基金分类中，中欧明睿新常态混合、中欧行业成长混合（LOF）、华安宏利混合、易方达中小盘、景顺长城新兴成长(260108)混合获得提名；混合型基金提名则有交银定期支付双息平衡混合、南方优选成长混合基金；激进债券型基金中，易方达裕丰回报券、博时信用债券获得提名；普通债券型基金和纯债型基金中，前者是招商产业债券、鹏华产业债获得提名，后者则是易方达纯债债券、富国信用债债券上榜拓展资料鹏华产业债是一只纯债基，不参与权益类资产投资，但是基金参与可转债投资，而且可转债投资常年作为基金投资组合的一部分，占比一般在20%以下。

4、基金的费用属于行业的平均水平，管理费0.6%/年，托管费0.2%/年，基金赎回在一年内也有0.5%的费用。

5、基金在操作上趋势持有与波段操作并存，基金从18年开始一直以中高等级信用债持有为主，通过久期变化控制风险，通过利率债和可转债波段操作增厚收益。

6、基金18年一直维持一个中等偏高的久期，到了19Q1就是开始适当降低久期，Q2又适当增加了久期，Q3由于感觉到了风险再次降低久期。

7、通过图中可转债和金融债的变化大家也可以看出基金不断的在通过利率债和可转债波段操作在增加基金收益，本来我以为基金13.68%的可转债持仓会使基金在4季度收益有所回撤，结果基金的业绩一直维持稳定，应该是基金经理又根据市场环境调整了持仓，具体的操作我们要等到4季报出来才知道，但是从净值走势可以确定，基金的可转债没有拖累基金业绩。

8、从利润表中的收益占比也可以发现，利息收益+公允价值变动长时间占总收入的65%以上，18Q2是由于出现了大规模利率债套利机会，19Q2出现了可转债套利机会，导致了投资收益占比增加。

9、但是这种利润结构也说明基金经理不拘一格，总体上保持价值投资，当市场上出现套利机会的时候也绝不手软，这才是优秀的交易人才。

10、不懂变通，不懂适应市场的交易者也是很难获得超额收益的。

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