亚洲最好的房地产投资信托可能会失去吸引力

由于借贷成本降低，泰国的房地产投资信托(Reits)的表现优于亚洲同行。然而，出色的表现也降低了备受喜爱的行业的吸引力，因为其价格飙升超过了收益率。

今年以来，泰国交易所的一部分房地产投资信托基金和房地产基金上涨了30%，超过了彭博亚洲房地产投资信托指数的27.5%。彭博社汇编的数据显示，此次反弹已将泰国的汇率推高至创纪录水平，将其平均股息收益率削减至约4.7%，接近两年来的最低水平。

负责管理泰国约48亿美元资产的信安资产管理公司(Cheap Asset Management Co)驻曼谷首席投资官Win Phromphaet表示：“泰国房地产投资信托基金的股息收益率因价格上涨而过低。”“价格上涨使他们有可能进行大幅度调整，因为它们的盈利基本面和前景并不乐观。”

由于对全球经济增长的担忧，全球各地的央行都在降低利率，因此全球渴望收益的投资者纷纷涌入Reits。尽管在经济放缓的情况下，许多住宅物业，商业地产和工业用地开发商都在供过于求的情况下挣扎，但泰国房地产投资信托(Thai Reits)在今年蓬勃发展。

WHA优质增长永久业权和租赁业房地产信托基金是泰国房地产投资信托基金中涨幅最大的股票，今年上涨了69%。它上半年的净收入比去年同期增长了38%。Frasers Property Thailand Industrial Freehold&Leasehold Reit上涨了58%。Hemaraj Leasehold Reit和Impact Growth Reit今年分别上涨了49%，而房地产开发商指数下跌了4.6%。

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曼谷星展唯高达证券(泰国)有限公司的分析师Chanpen Sirithanarattanakul表示：“相对于收益表现，大多数房地产投资信托基金的涨幅过快。”“尽管如此，在艰难的经济条件和市场动荡的情况下，一些投资者仍对4%的股息收益率感到满意。”

彭博汇编的数据显示，新加坡的房地产信托基准指数今年已上涨了20%，根据实际派息，股息收益率为4.1%。在香港，一个类似的指标的收益率为5.5%，而在日本，一个指标的收益率为3.4%。

尽管外国资金在2018年创纪录的撤回89亿美元之后，将连续第三年流出，但Reits的上涨一直是今年泰国股票的主要亮点。基准SET指数今年上涨了3.4%，衡量Reits在交易所28个行业类别中涨幅最大的股票。

曼谷资产管理公司(MFC Asset Management Pcl)首席财务官Sumetha Lewchalermwong说：“由于市场仍将动荡且利率将保持低位，Reits的前景仍然乐观，”该资产管理着约150亿美元资产。“一些股票投资者在寻求收益率和降低波动性时正从股票基金转向房地产投资信托基金。”

彭博汇编的数据显示，Sumetha先生的MFC房地产财富基金主要投资于国内房地产投资信托基金，今年已上涨34%，在泰国注册的302只股票基金中表现最佳。

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