你看待投资者房地产信托的方式错了

Investors Real Estate Trust是一家总部位于美国迈诺特的7.87亿美元小型房地产投资信托基金(REIT)。房地产投资信托基金拥有并经营创收财产，并遵守不同的法规。这会影响IRET的业务运作方式以及我们应如何分析其股票。我将向您介绍一些您应该使用的关键指标，以便正确评估IRET。

REIT投资者应熟悉运营基金(FFO)这一术语 - 房地产投资信托基金从日常业务活动中获得的现金流量的主要来源。FFO是一种更高质量的收益衡量标准，因为它可以消除非经常性销售和折旧等非现金项目的影响。这些项目可能会扭曲底线，并不一定反映IRET的日常运营。对于IRET，其6100万美元的FFO占其毛利的60%，这意味着其大部分收益都是高质量和经常性的。

可以使用REIT投资领域的一个共同指标来衡量稳健的财务状况，即FFO到债务。该计算粗略估计了IRET在其资产负债表上偿还债务需要多长时间，这使我们能够深入了解在账面上承担这种债务水平所带来的风险。信用评级机构标准普尔(Standard&Poor)的比率为9.4%，将其视为具有攻击性的风险。这需要IRET 11年的时间才能使用营业收入来支付，这需要很长时间，并且风险会随着时间的推移而增加。但实际上，除了营业收入之外，公司还有许多杠杆可以用来偿还债务。

接下来，利息覆盖率显示了IRET的收益可以支付其年度利息支付的次数。通常使用EBIT计算比率，但对于REIT，最好使用FFO除以净利息。这类似于上述概念，但着眼于近期义务。由于利息覆盖率为1.9倍，IRET并未从其借款中产生适当数额的现金。通常，大于3倍的比率被认为是安全的。

我还使用FFO通过使用价格对FFO指标来查看IRET相对于美国其他房地产投资信托基金的估值。这在概念上与市盈率(PE)相同，但如前所述，FFO更适合。在IRET的情况下，其P / FFO为12.93倍，而长期行业平均值为16.5倍，这意味着它被低估了。

下一步：由于其独特的房地产投资信托特征，投资者房地产信托可以为您的投资组合带来多元化。在你今天对股票做出决定之前，请记住，我只讨论了本文中的一个指标，即FFO，这绝不是全面的。我强烈建议继续研究以下我认为是IRET关键基础的领域：

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