由于抵押贷款利率连续几周保持在三年低位附近，一些观察人士开始暗示，抵押贷款行业可能会出现激增，这是由于新买家发现房屋所有权更加实惠，房主再融资现有抵押贷款。
虽然最近的数据表明再融资正如预期的那样上升，但低利率能不能成为许多人认为他们会对预期会出现下滑的抵押贷款市场的解决方案吗?
一位观察者当然这么认为。
在本周公布的一份报告中，惠誉评级表明，目前的低利率环境不足以“有意义地刺激”今年剩余时间的房地产市场活动。
为什么?好吧，惠誉建议有三个原因：一，没有足够的新房建造满足首次购房者和其他想要新房的人;二，贷款人可能无法妥善处理由于预期2019年是乏善可陈的一年而导致的再融资增加;三，几年前许多借款人已经再融资的可能性，此时利率已经低于现在的水平。
至于房屋销售方面的情况，惠誉表示现在预计2019年房屋开工率将增长1%，新屋销售预计比去年增长2%以上。
另一方面，现有房屋销售预计今年将“小幅下滑”，部分原因是缺乏库存，特别是在入门级，惠誉表示。
正如信用评级机构指出的那样，一些建筑商已经通过建造更多经济适用房来满足需求来应对库存短缺，而其他建筑商正在降低新建筑的价格。
惠誉报告说，这开始有积极的结果。
在惠誉监控的建筑商中，最近将重点转向更实惠的产品的净订单增幅最大。其中包括Meritage Homes和MDC Holdings，其报告的净订单吸收增长分别为19%和12%，这是由负担得起的产品提供的。
另一方面，豪华建筑商Toll Brothers报告称其最近一个季度净订单下降3.2%，其中包括加州的活动疲软。
当然，由于关税和其他因素造成的建筑成本上升，建筑商越来越关注可负担得起的开发。
惠誉在其报告中指出，“价格升值导致的负担能力问题继续限制房地产市场，房屋建筑商的投入成本上升进一步加剧了关税考虑因素。”
除了住房负担能力和可用性方面的问题之外，惠誉还建议抵押贷款机构可能无法处理由于人员配备和其他减少而导致的再融资量。
惠誉写道：“从历史上看，较低的利率已经从银行的抵押贷款发放中获得了更高的手续费收入，包括购买和再融资活动。”“然而，从实际的角度来看，银行可能没有人员参与再融资活动的激增，因为该行业直到最近还预计会有更高的利率。”
这一情绪在抵押贷款银行家协会最近的抵押贷款申请报告以及MBA经济和工业预测副总裁Joel Kan的评论中得到了回应。
虽然最新的报告显示再融资仍处于三年高位，上周有近三分之二的抵押贷款申请用于再融资，但Kan还表示，一些贷款人可能会因为再融资而不堪重负，离开了行业无法正确处理需求。
上周，Kan表示，“利率和再融资的小幅波动可能是贷款人可能正在接近产能限制的迹象，因为他们将继续应对三年来最大规模的再融资活动浪潮。”
至于这一点，在最近的利率周期前几个月，围绕抵押贷款业务的大部分叙述都是由于原始数量减少导致的裁员。
这被认为是在像公司库珀先生，Ocwen，摩根大通，富国银行，loanDepot，等等。
现在，随着对refis的需求增加，似乎并非每个贷方都准备好应对当前的环境。
但是，惠誉提醒说，借款人可能没有像其他人想象的那样多的再融资需求。
正如惠誉所指出的那样，目前的抵押贷款利率比2018年的平均水平低约100个基点，但“没有明显低于”2017年的利率，并且仍高于2016年达到的低点，此时瑞士法郎已经飙升至接近 -记录水平。
而惠誉认为，这使得较少的再融资候选人不会像有些人想象的那样刺激整体贷款。“过去几年，许多正在考虑再融资的家庭可能已经这样做了，”惠誉简单地说道。
总体而言，惠誉表示，目前的低利率环境只会在2018年和2019年上半年“缓慢”结束后稳定市场，但并补充说市场的“势头”将在今年剩余时间内持续。