雅虎如何在没有Google的情况下购买最佳创业公司

“问题是：她能为此出价什么呢?Facebook，Google，Apple都可以超越她。”

那就是Chegg的首席执行官，前Yahoo的首席运营官Dan Rosensweig今天早些时候在CNBC上谈到了Yahoo首席执行官Marissa Mayer在利用其阿里巴巴暴利进行转型收购方面面临的挑战。

从财务的角度来看，罗森韦格主要靠钱。雅虎在阿里巴巴首次公开募股后拥有约103亿美元的现金，相比之下，苹果为38亿美元，谷歌为135亿美元。雅虎的表现最好的是Facebook的90亿美元现金，但其市值低得多(46亿美元市值对211亿美元市值)，因此它无法提供几乎相同数量的股本。而且，苹果和谷歌的市值均高于Facebook。

但是我并不完全同意罗岑斯威格的观点，玛丽莎·梅耶尔在进行潜在的并购时必须让自己屈居第二。相反，她必须说服雅虎董事会赋予马克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)在Facebook上的那种余地，然后模仿他的并购策略。

这就是我的意思：扎克伯格在进行大型收购时没有太大的打算。取而代之的是，他似乎大多保留自己的顾问并直接与目标公司的首席执行官进行谈判(通常需要很长时间)。通过有意回避所有公司开发人员和法务人员，扎克伯格不仅加快了流程，而且还降低了泄漏的可能性。

这就是为什么在Facebook正式宣布三大收购案中，没有任何一个被记者嗅探到的原因。当并购过程迅速而安静时，它很可能在没有竞争的情况下完成。只需向雅虎询问其(最终成功)对Tumblr的追求，在有关正在进行的谈判的消息泄露后，Facebook几乎就使它脱轨了。

可以肯定的是，梅耶尔(Mayer)在雅虎(Yahoo)的结构影响力不及扎克伯格(Zuckerberg)在Facebook的影响力。她不是公司的创始人，也没有控制几乎所有有投票权的股票。但是，如果董事会真的仍然相信她对公司的愿景，那么它应该给她明确的支票簿和灵活的谈判方式，而不会受到干扰。显然，董事会必须按照信托职责批准任何交易，但是任何要求她将其先前的进展情况通知她的要求只会使她更难证明罗森斯威格错了。

雅虎仍然可以竞争大笔交易。但是只有当它脱离自己的方式时。

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