3月下旬的一个早晨，一名戴着外科口罩的自行车手沿着曼哈顿废弃的街道骑行了60个街区，来到上东区。在那里，骑手在一栋居民楼的大厅里遇到了他的律师。律师把一堆文件放在桌子上，然后归还，然后看着他的当事人走近并签字，然后归还。
在他们之间没有任何联系的情况下，客户财产的八位数再融资文件被签署、公证并反馈给贷款人。
这是在封闭城市完成房地产交易的唯一途径。
曾帮助Ha Like Feinstein组织再融资的房地产律师Yariv Ben-Ari说：“当人们发现他们愿意倒闭时，他们会非常有创造力。
随着新的威胁在3月份变得更加严重，律师和经纪人、买家和卖家、业主和租户争相在世界末日达成交易。尽管许多交易成功完成，但许多其他交易失败，尽管握手和一些调整条款被减去。期限被撤回，贷款被重新定价，租赁交易被暂停，利率被重新计算，因为约定的数字在一天后变得荒谬。
对于大规模的大规模交易，以及成千上万的小规模交易，在租赁、金融和投资销售方面都是如此。Silverstein Properties在120百老汇5.1亿美元的再融资中破产，而据报道，Chetrit Group在融资失败后退出了与SL Green的8.15亿美元交易。
然而，由于市场经历了一次又一次的冲击，停产几个月的前景变得难以实现，这些交易正在减少。越过终点线的交易通常还没有进行，或者时间表不太灵活。比如1031交易所，如果资金在180天内再投资，这是一个可以捍卫出售中资本收益的计划，这是一种贷款，一种收购。
投资
马库斯；Millichap的代理人Karly雅科诺说，仍然吸引客户的交易要么是情景买家，他们必须在市场上交易，要么是完全属于公司舒适区的交易。
就在上周，雅科诺在纽约州埃尔迈拉推出了一处名为Rite Aid- Anchored的房产，并关闭了净租期为20年的肯德基。“租户的餐厅没有开门，这是一个挑战，但买家选择继续前进，因为他们在[1031]交易所；我们快要关门了，他们意识到这是暂时的。
雅科诺表示，尽管世界不会完全相同，但类似交易的房地产基本面也不会改变。“对他们来说，这是一个长期的问题。他们在想，我们不要对未来两个月发生的事情感到反动。让我们考虑一下这个更长的时间框架。
至于Rite-Aid，雅科诺在上市后两天内收到了三份竞争性报价，并希望在本周结束前收到一份被接受的报价。雅科诺说：“我们真的在为是否将这种产品推向市场而战。”我们认为这是一种资产类别和租户类型，仍然会吸引很多人的兴趣。
然而，雅科诺表示，从更广泛的角度来看，这表明买家已准备好进行属于其战略范围内的交易。
“每个人都有不同的投资策略，”她说。“如果有一笔交易与客户的战略完全一致，他们看到它进入市场，他们有流动性或获得资本，那么他们将继续前进。
已经签署的交易之一是考夫曼组织和安盛投资经理收购了弗莱蒂伦西22街56号。这笔4800万美元的交易于1月份签署，3月底结束。
此次交易符合考夫曼围绕Flatiron购买增值办公物业的现有策略，类似于11月对考夫曼和安盛的收购。考夫曼投资公司负责人迈克尔？
他说，唯一的区别是，这笔交易需要高度的协调，因为每个人都在家工作。关键是，这是一笔全现金交易，简化了交易流程。Kaz mirsky说：“这样做的目的总是没有杠杆。”这不是时代的副产品。
这是一个很好的警告。对许多人来说，获得资本的渠道现在被冻结了。当这将如何运作以及经济何时复苏存在如此多的不确定性时，很难给任何东西定价。
本阿里说，他已经为许多家庭和酒店物业进行了几次再融资。尽管贷款人更保守，但他们也在合作。“我们看到，贷款人正在意识到这些都是短期的挑战。我们正在探索用现金流和准备金来解决这个问题的方法，以确保业主能够再次上涨，贷款人在短期内不必担心违约。
一些交易正按照调整后的条款向前推进，而另一些交易则根本没有向前推进，被暂时搁置。
本-阿里说，他的一笔交易失败了，因为买家无法从海外飞来查看该房产，而Econo对星巴克(Starbucks)占用的一处房产进行了净租赁交易，该房产在3月下旬陷入危机。尽职调查期结束前一个小时，星巴克打电话给房东，说4月份的房租他们不交了，基本把整个交易给毁了。最后，买卖双方同意暂停30天。如果星巴克在30天内开始支付租金，它将触及
发5天的关闭期，如果没有，买方有30天的时间重新考虑，根据Iacono。Meridian Capital Markets的经纪人罗尼？莱文(Ronnie Levine)表示，他仍在每天完成交易，主要是重新融资或已经签订合同的收购，因为它们都在时间表上。 Levine说：“目前大部分流动性集中在多家庭部门，其次是办公部门。 “你已经找到了活跃在多家庭贷款领域的机构和，但它们的承销标准与以往不同。”他还一直在为那些有存款的客户提供咨询，并正在决定是否值得按目前的条件向前推进或失去存款。
租赁方面更加严峻。 租赁软件Swivel的创始人斯科特·哈蒙(Scott Harmon)表示：“正在谈判的租赁刚刚停止——大约一半的租赁不会继续进行。 他说，不仅如此，最近几周签署租约的租户也在寻找取消或重新谈判租约的方法。 根据Colliers的一份报告，纽约市的租赁经历了2013年以来最糟糕的一个季度，这一影响迫在眉睫。 租赁量较上季度下降50%，较去年下降25%..
在交易融资方面，有些交易正在进行，而另一些交易则完全停顿。 与CO谈过的大多数放款人表示，他们正在履行管道中的交易，但在未来的贷款机会方面，他们谨慎行事，普遍的共识是，担保仍然是关键，每笔交易都是逐案评估的。 经纪人说，传统贷款人和非传统贷款人一样，现在处于最有利的地位。
而且，虽然一些贷款人正在搁置金融活动，但另一些贷款人正在危机中寻找机会。 一位不愿透露姓名的贷款人表示：“我们现在被需要资金的人数压垮了。 “机会来得又快又火，从放款人完全退出交易，到没有CMBS市场的CMBS再融资，再到建设贷款人不想为提款提供资金的建筑交易，我们被要求接管贷款。 外面越来越难看了。
一家顶级经纪公司的一名专业人士在匿名条件下表示：“这取决于贷款人。 “CMBS市场已经关闭，债务基金受到打击或错过，人寿保险公司正在关闭他们已经被锁定的申请，这是很好的。 -如果借款人是一个良好的关系[他们的]和条款表签署，那么这些交易将资助。 也就是说，如果存在联合成分，愿意关闭，但他们希望达成协议，规定如果不能在120天内联合贷款，他们可以回到赞助商那里进行额外的经济活动。
“大部分市场将完成已经签约或即将完成的交易。 但当涉及到未来的业务时，除非这是一个真正令人信服的机会，或者处于边缘困境的[财产]，而且出于这个原因，他们喜欢它，人们正在专注于对现有投资组合进行分类，而不是推出新的债务。
虽然在过去几周里，一系列较小的交易开始结束，但也有一些鲸鱼越过了终点线。
3月13日（一个星期五），在市场动荡的情况下，银斯坦地产和瑞银房地产投资者在百老汇120号楼为其2百万平方英尺的办公室和零售物业再融资了5.1亿$。
富国(Wells Fargo)主导了融资，纽约和也参与了融资。 Silverstein Properties首席执行官MartyBurger告诉CO说，这笔贷款吸引了各种各样的金融家，生活公司和-在它们的CMBS商店和资产负债表业务之间进行了分拆-加紧竞争。
在交易结束时，汉堡真的有，尽管他直到一天后才得到证实，他的检测结果是阳性的。 他在一年一度的滑雪旅行后不久，即从3月4日到3月8日，在科罗拉多州的Vail，经历了一些症状，参加这次旅行的还有一些房地产行业最大的名字。 汉堡出现轻微症状，并于3月27日被隔离。
”“富国不辜负他们的支持。 我们按照期限表和文件关闭，在一个疯狂的市场中间没有再交易，“汉堡说。 “因此，威尔斯认为我们是一个好的、老练的客户，并信守诺言，在一个市场上完成这笔交易，那里发生了许多疯狂的再交易。
然后，喜达屋房地产收入信托公司为收购波士顿60条州街提供了$的4215万笔贷款。 两家人寿保险公司太平洋人寿和梅特人寿响应了借款人的呼吁。
在其他地方，规模较小的交易仍在继续推进。 例如，在CMBS市场真正关闭之前，瑞银(UBS)于3月18日在康涅狄格州沃特伯里的Naugatuck Valley购物中心提供了$2900万CMBS贷款。
在布鲁克林，Synapse发展集团以未披露的金额将280Meker大道的99年租赁权益出售给CW房地产。 总部位于芝加哥的梅斯罗金融公司提供了这笔债务。
突触创始人兼首席执行官贾斯汀·帕默(Justin Palmer)将这笔交易描述为“他职业生涯中最具挑战性的交易之一”，从结构的角度来看，这也是因为发生的心理因素。 这是一个真正的证明，团队和结构已经到位。 人们在关门前每天工作15至20小时。
帕默说，租赁权益的长期方面有利于这笔交易。
帕默说：“投资前景较短的人可能对情况有不同的看法，但我们的目标总是把这一点作为一个长期持有，我们很感激能看穿这一点。