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商业房地产金融委员会迈阿密年会今天上午在Loews迈阿密海滩酒店开幕。百年来最长商业周期的不可思议的生活从来没有偏离过议事日程的首位。当在咖啡上与借款人交换名片时，舞厅里的研讨会成为啦啦队的配乐，为又一年的强劲信贷欢呼。
“世界上到处都是黑天鹅——，有时还有一只橙天鹅，”一位业内人士在早会上表示。“有许多事情需要担心。但是我们超越了它。
尽管如此，围绕着酒店16层和泳池边小屋的谈话，仍停留在一个核心问题上：当前的10年增长周期是不可战胜的，还是应该下跌？
灾难一个接一个的来了又走了，后面没有灾难。那么，简而言之，是什么造成的呢？
“收益率曲线不再反转。还记得我们有多害怕反向收益率曲线吗？”这位官员说。(CREFC禁止记者证实谁在他们近乎神圣的世俗秘密会议上说了什么。)”他说。
但是我们有吗？
在休息期间，由评估证券化商业抵押贷款的信用评级公司DBRS晨星(DBRS晨星)赞助的咖啡车提供了一种厚脸皮的饮料，被称为“极高收益率的浓缩咖啡”。
与此同时，在Loews旁边的一家咖啡店里，David Eichenblatt似乎无意中让一名记者偷看了他一天的个人日程安排：都订满了。Eichenblatt是迈阿密的股票投资老手，13年前开始自己创业，从事一项新业务：贷款保险。随着杠杆的增加，Eichenblatt的公司loan guarantee insurance service出售了覆盖建设或过渡协议资本堆中40%债务的保单。他赚了一笔免赔额来弥补第一笔损失的债务头寸。
这是一家几乎为信贷市场定制的企业，在这个市场上，许多渴望贷款的人都渴望找到让每笔交易都行得通的方法。
没有人对他的保单提出索赔。事实上，他期待着支付LGIS的第一笔索赔。“只是为了表明我们会付出代价，”他说。
在酒店套房的楼上，特里蒙特房地产咨询公司(Trimont Real Estate Consulting Company)的首席执行官布莱恩沃德(Brian Ward)在客户会议间隙短暂休息，评估贷款人的士气。
有什么让他夜不能寐的事情吗？“没什么特别的，”他说。但“失业率依然较低，但历史上全球GDP(增长率)一直低迷。经济很难达到逃逸速度，”沃德指出。
房地产信贷可能会保持稳定，但企业信贷、主权信贷和消费信贷在他看来要微妙得多。他警告说，其中一个板块的下降很容易溢出。
听起来沃德可能认识一些贷款人，他们会在市场上购买一些保险？