温哥华房地产崩溃如何影响您的投资组合

来自温哥华房地产市场的数字越来越差。刚刚发布的4月份销售额自1995年以来表现最差，该市的基准价格已从2018年的峰值下降近9%。市场上的房源开始萎缩 - 这是温哥华人多年未见的情况。

房地产空头确信这是一个更大的东西的开始。即使在最近的衰退之后，温哥华仍然是北美最负担不起的城市之一。有些家庭甚至离开该地区寻找其他地方更便宜的住房。反外国措施，如外国买家的税和对空旷的公寓征税，使潜在的逢低买家有点警惕。如果温哥华的房地产市场崩溃，它将如何影响您的投资组合?让我们来看看两个不同的银行可以把它放在下巴上。

加拿大西部银行(多伦多证券交易所代码：CWB)是一家位于埃德蒙顿的银行，业务主要在阿尔伯塔省和不列颠哥伦比亚省。虽然它没有分解每个区域的贷款，但我们知道它对温哥华房地产市场的影响很大。该公司263亿美元投资组合中有34%的贷款用于支付不列颠哥伦比亚省的房地产，该房地产的价值约为89亿美元。该公司在该省的近一半分支机构位于温哥华或其郊区。

我估计该地区银行至少有40亿至50亿美元用于抵押温哥华地区的房屋。如果那个市场受到打击，CWB也会受到打击。就这么简单。温哥华市场的下滑也将减缓公司的贷款增长，这对其盈利来说是一个很大的总体推动力。在整体业绩显示实际发生的情况之前，这些预期下降可能会轻易降低股价。

好消息是，CWB是一个主要的贷款人，这意味着它专注于最好的客户。请记住，风险最高的抵押贷款必须有抵押贷款违约保险，在违约的情况下保护贷款人。因此，即使是大幅下跌也不太可能将其推向破产的边缘。

在您开始做空CWB股票之前，请记住，该公司支付3.6%的股息。任何卖空股票的人都有责任向借入的股票提供股息，并支付这样做的权利。短缺可能会匆忙变得昂贵。

CIBC

加拿大帝国商业银行

(多伦多证券交易所代码：CM)(纽约证券交易所代码：CM)是加拿大第五大银行，也是所谓的“五大”加拿大银行中最小的一员。然而，说CIBC是一家小银行，对公司造成了伤害。它拥有近6000亿美元的资产，2018年的收益超过52亿美元。它还为投资者带来了5%的有吸引力的股息。

对CIBC的一贯批评是其对负债沉重的加拿大消费者的过度接触。虽然其他同行正在忙于国际扩张，但加拿大帝国商业银行大多坚持加拿大并专注于在国内扩大业务。这使得它过于关注加拿大经济，并且容易出现能源价格下跌或房地产市场疲软等风险。2017年收购PrivateBancorp后，加拿大帝国商业银行已扩展到美国，但批评者认为这太少，太晚了。

该银行是一家多元化的银行，业务遍及加拿大各地。这意味着它不会过度依赖于一个市场，即使像温哥华这样的重要市场也是如此。如果温哥华的弱势蔓延到全国各地，尤其是多伦多，那么可能影响股价的重要因素就是如此。CIBC可以在一个市场中轻松度过几年。整个国家的几年贫困年份将真正影响到底线。或许房地产大幅下跌会引发长期衰退。如何弄清楚这对银行来说可能是坏事并不需要天才。

底线

我不会花很多时间来强调温哥华的房地产崩盘。每个市场都必须一次又一次地休息，温哥华仍然是一个生活的好地方。但投资者必须记住，房地产市场下滑涉及经济的各个方面。也许今天是一个小心谨慎的好时机。

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