房地产投资信托结束了绿色的动荡五月

在动荡的月份里，房地产投资信托基金获得了收益，标准普尔500指数在与美国三大贸易伙伴中的两个贸易谈判恶化的情况下下跌了6%。在美中贸易谈判数周恶化后，特朗普政府对墨西哥进口关税意外升级提出了新的曲线。

在广泛的安全飞行中，本周10年期国债收益率跌至20个月低点，反映出全球经济增长放缓和通胀微不足道的预期。原油价格下跌超过9%。0年期抵押贷款利率自2018年1月以来首次跌破4%，为单户住房市场提供了显着的潜在刺激。

然而，房屋销售和房屋价格数据。继续反映2018年末的疲软状况。待售房屋销售和Case Shiller房价均错过了上个月的预估。房地产周报在一个动荡的月份，标准普尔500指数(SPY)下跌超过6%并暂时消除超过4万亿美元的市值，房地产投资信托基(VNQ)的月收益率为0.1%，

因房地产成为表现最佳的股票在过去的四周里，美国三大贸易伙伴中的两个贸易紧张局势突然出现意外升级，令全球金融市场陷入困境，债券收益率下跌。国债上涨，本周将10年期国债收益率(IEF)推至20个月低点，抹去了2016年后大选的全部上涨，反映了全球经济增长和通胀预期的下降。

由于原油价格暴跌超过9%，标准普尔500指数本周收跌超过2.5%。就目前而言，由于国内经济数据 - 尤其是收入和劳动力市场数据 - 仍然稳固，今年推动房地产表现优异的低通胀和温和增长的“金发姑娘”经济状况依然完好无损，但贸易不确定性持续出现早期出血迹象通过华尔街以外的地区进入实体经济。随着美联储降息回归，下周的非农就业报告将密切关注劳动力市场出现裂痕的迹象。鉴于美国仍享有强劲的谈判地位，我们认为在对经济复苏造成永久性损害之前，贸易争端将得到解决。