反向收益率曲线对抵押贷款利率做了一些奇怪的事情

倒挂的收益率曲线不仅仅是让人们在可能的经济衰退中惹人注目 - 它对抵押贷款利率也做了一些奇怪的事情。

传统上，可调利率抵押贷款(ARM)提供的利率低于固定利率贷款，因为它们风险较小，借款人不想为更多风险支付更高的利息。ARM可以持有五年，七年或十年的固定费率，而今天大多数都需要一些本金支付。无论固定利率期限是多少，它们都将在30年内摊销，因此这些付款与固定利率贷款相当。

因此，突然看到ARM显示出比传统的30年固定利率更高的利率是非常奇怪的，这是Bankrate.com目前显示的平均购买抵押贷款利率。ARM的再融资率仍然较低。

发生什么了?首先，根据抵押贷款银行家协会(Mortgage Bankers Association)的数据，ARM利率一直是贷款人的贷方，因为它们占今天新贷款的比例非常小，占抵押贷款申请总额的6%左右。

“你在网站上看到的平均数是基于网站上发布的报价，因此ARM的样本规模很小且不一致，”Bankrate.com首席财务分析师格雷格麦克布莱德说。“另一方面，我们的每周全国调查确实显示了我们期望看到的情况 - ARM率低于固定利率。当然差距不大，因为我们的收益率曲线平缓，但传统的关系仍然存在。“

这正是非常有趣的 - 平坦到倒置的收益率曲线。由于收益率曲线反转，ARM与固定利率贷款之间的差距现在非常小，在没有过于技术化的情况下，这是一种罕见的情况，即长期利率突然低于短期利率。在过去，反向收益率曲线表明即将发生的经济衰退。

“长期利率(如30年抵押贷款)现在等于或低于一年期利率(就像大多数ARM使用的指数一样)，”Inside Mortgage Finance的发行人兼首席执行官Guy Cecala解释道。“获得ARM的时间不错。”

当然，我们在这里查看平均值，每个借款人都有不同的财务方案 - 信用评分，净值，贷款首付等 - 因此将提供不同的费率。当然，费率取决于贷方，特别是涉及到ARM时。

“价格到处都是。一些贷款人希望/需要可变现金流以抵消固定利率风险，“Mortgage News Daily首席运营官Matthew Graham表示。“人们希望在美联储降息周期开始时采用浮动利率，当利率下降时，贷款人通常更倾向于固定收益率。”

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