澳大利亚的房地产复苏仍然在内部 因为经济的其他部分正

四年前，当迈克尔·江获得酒牌时，他曾希望这将有助于在悉尼陷入困境的小杂货店推动更多销售。

快进到现在，江先生发现自己正在努力应对新的挑战，因为吝啬的消费者和价格战几乎没有提高经济增长速度，这是十年来最慢的增长速度。

此外，即使是房地产市场的一个受欢迎的复苏也只是突显了政策制定者面临的难题，因为其他经济体几乎没有感受到房价上涨的“财富效应”。

这不仅意味着像江先生这样的企业的销售继续低沸腾，而且还增加了已经很高的家庭债务可能恶化的风险，而中央银行正试图以较低的利率进行更广泛的复苏。

“白酒业务是我的一线希望，”江先生谈到他位于悉尼市中心皮尔蒙特(Pyrmont)街角店的高利润类别。

他补充说：“如果没有这一点，我几年前就已经关闭了。”他强调澳大利亚经济持续疲软，尽管它将连续第29年实现无经济衰退的增长。

“人们不想花钱。他们正在收紧钱包以保存房子，因为现在利率很低。”

澳大利亚储备银行(RBA)在6月和7月连续降息，由于官方现金利率已经达到1%的历史最低水平，其工作已经减少。

这使得它的刺激增长的空间有限，尽管与日本和欧元区相比仍然处于令人羡慕的地位，而日本和欧元区政策制定者被迫采取负利率来榨取经济。

澳大利亚央行的宽松政策推动了房地产市场，7月份抵押贷款批准增加了5%，是四年来最强劲的，而悉尼和墨尔本最大市场的拍卖活动在经历了两年不温不火的销售后一直稳固。

Property Maven首席执行官Miriam Sandkuhler说：“现在说房屋的繁荣时期是否会回归，但潜力是否存在还为时尚早。”

“如果我们开始在高产量下获得高拍卖清盘率，这表明市场正在迅速转移。”

分析师和投资者普遍预计到2020年初澳联储将再次降息0.5%至0.5%，尽管人们越来越怀疑当利率已经如此低时，进一步宽松政策的效率如何。

经济学家绝大多数同意澳大利亚执政的中右翼联盟必须着手实施扩张性财政计划，但总理斯科特莫里森坚持今年实现盈余的想法。

由于房地产以外的活动难以令人鼓舞，许多人将失去恢复盈余的状况 - 国内生产总值(GDP)增长放缓至十年低点，零售支出萎缩，汽车销售萎缩，消费者和商业信心下降。

政策制定者还将担心越来越多的澳大利亚公司申请破产。政府数据显示，截至6月份的季度，进入外部管理的公司数量从3月份猛增了15%。就在7月份，这个数字飙升至2015年11月以来的最高点。

“政府减税和降息的影响微乎其微，”AMP的高级经济学家悉尼的Diana Mousina表示。

“我们认为需要更多的政策刺激措施来提振澳大利亚的经济增长和通胀，”他说。

在2018年下半年，1.9万亿澳元(1.8万亿美元)的经济增长大幅放缓，这主要是因为澳大利亚负债累累的家庭削减了从服装，鞋类到外出就餐等各方面的开支。

由于房地产市场过度繁荣可能会进一步推高澳大利亚的家庭债务与收入比率，而澳大利亚的家庭债务收入比率已经达到世界最高水平，因此政策制定者走得很紧张。

本月标准普尔全球评级研究显示，过去12个月，澳大利亚住房抵押贷款支持证券(RMBS)部门的抵押贷款拖欠率大幅上升。贷款超过90天到期的恶化最为明显。

标准普尔表示，由于企业部门陷入困境，工资增长持续疲软，信贷质量可能会受到进一步压力。

澳大利亚央行行长Philip Lowe在上个月晚些时候的全球政策制定者会议上反映了这些担忧，他说：“货币政策无法实现中期增长。我们冒险推高资产价格。”

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