ESG资金正在增加 投资者知道如何抓住他们吗？

环境、社会和治理原则继续在投资者中获得势头。一些报告显示，2019年，75%的投资者在至少四分之一的投资组合中应用了ESG原则，而2017年这一比例为48%。根据这一指标和其他增长指标，我们预测到2025年，所有专业管理的投资中有一半将由ESG授权的资产组成，投资经理将在2023年推出多达200只新的ESG基金。

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这种需求很可能会蔓延到商业地产，对于环保意识并不陌生；绿色认证现在是GRESB和LEED等项目的标准行业惯例。许多CRE公司自愿披露他们的碳足迹或采用可持续发展计划。

然而，随着ESG投资在这一行业的日益普及，这些指定和自愿披露不太可能满足更有远见、渴望回报最大化的CRE投资者的需求。正如我们的报告所指出的，“这不是筛选“恶”股，而是积极利用优质ESG数据增加Alpha的机会。

以下是REITs和其他CRE投资者帮助获得越来越多分配给ESG的股份的三个考虑因素。

数据是识别ESG投资、实现ESG关联的较为重要的限制因素之一。这是因为现在还没有规定的、标准的ESG集成方法，也没有一致的框架来指导ESG原理，所以很难实现质量、可靠性和标准化的数据。

虽然技术不会是解决所有ESG数据挑战的一站式解决方案，但CRE投资者可以通过使用高级分析等新技术来识别未报告和大量的ESG数据，并将其纳入投资决策。例如，卫星图像可用于确定建筑工地对环境和工人安全的重大风险，从而填补公司披露与材料的ESG数据指标之间的空白。通过实施更复杂的筛选方法，企业可能能够找到更有吸引力的ESG投资，并积极捍卫Alpha。

大多数投资经理认为，产品创新可能是ESG投资的未来——68%的受访投资者认为，产品定制将驱动ESG投资的大部分增长。投资伙伴可以帮助开发平台，让投资者在ESG主题中进行选择，筛选出不符合特定标准的公司，比如LEED/GRESB认证。能够直接控制客户手中业绩数据和期权的CRE投资者，在竞争中可能更有可能保留和增加ESG配置。

业绩可能仍然是做出投资决策的最重要因素；然而，对于投资者来说，ESG数据及其推动Alpha的能力可能变得几乎同样重要，如果不是同样重要的话。然而，只有23%的机构投资者将ESG原则纳入其组织，30%的机构投资者拥有独立的ESG和投资团队。这说明ES G度量通常被视为财务数据的二级指标(或者根本不是)，主要是在思洛法中完成的。

ESG最有可能实现其在CRE和其他资产类别中的全部潜力的考虑因素是什么？随着ES G测度和财务数据之间更大的等价性，投资经理将需要重新考虑他们的方法，并在所有(但不仅仅是一些)投资决策中例行考虑ES G测度。

Steven Ben Dolique是德勤服务有限公司的董事总经理，也是德勤房地产业务的高级主管。Ben Dolique为客户提供资本市场(债务和股权)、企业融资、并购、投资、战略、重组和资产回收等方面的建议。作为领导者和战略顾问，本多立克在房地产投资、金融、开发和资产/房地产管理方面拥有超过35年的有效实践经验。

Christine Sullivan是德勤和TouchLLP的审计和保证合作伙伴，也是德勤在美洲的全球可持续发展领导者。她与客户合作，帮助解决他们的可持续性和非财务披露需求，并在提供可持续性风险评估、治理、战略调整、衡量、报告和保证服务方面带来了丰富的经验。她还担任德勤供应链社会合规服务的领导者。

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