1月31日 主力市场成为房地产公司的主要融资来源

2019年上半年，90%的房地产开发商从一级市场融资超过十年。

根据Prime数据库过去十年的数据，截至今年6月，开发商已通过两家合格的机构配售(速效项目)和房地产投资信托(REIT)提出首次公开募股(IPO)，从一级市场募资10023亿卢比，创下2018年8倍的涨幅。

执行董事兼负责人Subhrajit Roy表示：“过去两年，股市工具受到了大型房地产公司的更多关注，因为投资者对有组织的品牌房地产开发商表现出了强烈的偏好，他们的债务水平较低，业绩记录良好。科塔克投资银行的股权资本市场的起源。

他说：“此外，商业房地产行业出现了强劲的增长趋势，这有助于投资者对房地产公司最近发布的QIP订单感兴趣，尤其是那些在德里、NCR、孟买和班加罗尔运营的公司。

到目前为止，通过非金融公司(NBFCs)和二级市场满足大部分资本需求的房地产公司现在发现，主要市场是一种有吸引力的融资方式，公司债券市场正面临过去十年来最严重的经济放缓。债券市场增速自2017年开始放缓，5月份为10年来最低的9.7%。彭博引用了6月份的经济指数。

自2018年9月基础设施租赁和金融服务(ILFS)危机以来动摇二级市场的投资者情绪，在抵押贷款机构万德住房金融有限公司推迟偿还其未偿债券的利息后，进一步恶化。这导致流动性紧张，NBFC成本高。反过来，房地产公司也从二级市场借钱。

然而，即使房地产公司的股权投资达到顶峰，其利息也仅限于低负债水平的大公司。

“房地产(监管和开发)法(RERA)实施后，投资者的信心在资产负债表强劲的大公司中得到了回报，但市场上仍有许多开发商资金短缺，正在寻找筹集资金的方法。这本身就表明这个行业将会有一次重大的整合，”Motilal Oswal投资公司董事总经理Girish Nadkarni说。

他表示：“我们也看到，大公司的保荐人可以充分利用股市，因为股价已经回升，估值也变得相当不错，这让他们更容易通过股权资本市场筹集资金。

今年3月，黑石支持使馆办公园区REIT提出首个4750亿卢比的房地产投资信托基金，而DLF通过QIP筹集了约3200亿卢比，随后又通过Godfrey筹集了另一个QIP，后者提出从一级市场筹集2100亿卢比。

安讯士资本联合董事总经理兼联合首席执行官Salil Pitale表示，这种发行只会增加，因为DLF和高德瑞吉地产等大品牌最近的QIP，将对房地产领域的优质品牌产生积极影响。挖掘主要市场。

Motilal Oswal的Nadkarni同意Pitale的观点：“随着投资者在大型房地产公司的QIP上赚钱，他们的风险偏好增加，更多资产负债表强劲的中型市场参与者，以及一些希望筹集资金进行再融资的中间市场参与者的债务需求，也将冲击主要市场。”

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