6月25日 鑫苑置业股票近三年下跌51%

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许多投资者将成功的投资定义为长期超过市场平均水平。然而，在任何投资组合中，有可能一些股票不符合这一基准。不幸的是，鑫苑置业股份有限公司(NYSE:XIN)的长期股东就是这种情况，因为股价在过去三年中下跌了51%，远低于39%左右的市场回报率。最近60%的买家也遇到了困难，去年下降了45%。近期跌势加速，过去三个月股价下跌10%。这可能与最近的财务表现有关——你可以通过阅读我们的公司报告获得最新数据。

不可否认，市场有时是有效的，但价格并不总是反映基本的经营业绩。检验市场情绪如何随时间变化的一种方法是，观察一家公司的股价与其每股收益(EPS)之间的相互作用。

在股价下跌的三年里，鑫源地产的EPS每年下降47%。每股收益的下降比21%的股价年复合跌幅更糟糕。因此，尽管之前令人失望，但股东必须有信心，情况将长期改善。

下图可以看到EPS随时间的变化。

分红呢？

在考察投资回报时，重要的是要考虑股东总回报(TSR)和股价回报之间的差异。TSR是一种回报计算方法，它考虑了现金股息的价值(假设收到的任何股息都已进行了再投资)以及任何贴现融资和分拆的价值。可以公平地说，TSR为股利分配股票提供了更完整的信息。碰巧的是，鑫源地产过去三年的TSR为-38%，超过了前面说的股价收益率。而且，没有任何猜想证明股利支付很大程度上解释了这种差异！

不同的观点

鑫苑置业的投资者度过了艰难的一年，总亏损41%(含分红)，市场收益约14%。即使是优质股票的价格有时也会下跌，但我们希望看到企业基本指标的改善，才不会太感兴趣。长期投资者不会感到沮丧，因为他们在过去的五年里每年将获得1.9%的收益。如果基础数据继续显示长期可持续增长，那么目前的抛售可能是一个值得考虑的机会。虽然值得考虑市场条件对股票价格的不同影响，但还有其他更重要的因素。例如，考虑一下一直存在的投资风险幽灵。我们与鑫苑置业确定了四个警示信号(至少有一个让我们感到不舒服)，了解它们应该是你投资过程的一部分。

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