农银国际首次给予宝龙地产“买入”评级

日前，农银国际发布研究报告称，宝龙地产(HK.1238)2018年度业绩、销售增长显著，给予“买入”评级，目标价5.20元港币。这也是农银国际首次对宝龙地产评级。

该报告称，宝龙地产是中国领先的城市综合体运营商，在2018年加强了住宅的开发力度，其合约销售额2018年大增97%，其中住宅产品的销售占比达80.1%。同时，宝龙地产的商业运营能力大幅提升，其通过商场运营获得的经常性收入亦呈现出稳定增长趋势，预期2018-2020年经常性收入年平均复合增长率达27%。其稳定增长的经常性现金流入也有助于降低负债成本。因此，农银国际给予宝龙地产“买入”评级，目标价5.20元港币。

据了解，2018年，宝龙地产(HK.1238)合约销售总额及合约销售总面积分别约为人民币410.4亿元及282.2万平方米，合约销售总额年同比增加约97%。一方面是销售、业绩的显著增长，另一方面，公司商业运营能力持续提升也尤为显著。至2018年，公司运营管理的商业综合体达39座，运营面积超400万平方米，商业综合体产品线中首个轻奢定位的超高端项目——厦门宝龙一城也于2018年9月30日盛大开业，开业当日客流就达到30万，国庆期间，超过130万人次的客流涌进这个备受瞩目的超高端城市综合体，创造了厦门商业的新纪录，并获得市场和行业的广泛认可。

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