9月房企融资成本变化 下行趋势上升0.25个百分点至5.59%

机构统计显示，近30天房企债券融资规模明显萎缩。第三季度，95家典型房企融资额约3475亿元，环比下降16.1%。专家预计，四季度金融监管可能升级，房企融资将继续承压。自下半年连续两个月下跌以来，监管层已多次释放收紧房地产金融政策的信号。三季度作为过渡期，房企发债规模仍处于高位。从月度来看，8月和9月环比下降，且降幅逐渐扩大。

诸葛找房数据研究中心分析师王小妮表示，房地产企业的当务之急是降杠杆、减负债、加强现金流管理，尤其是调整债务结构，增强短期偿债能力。从诸葛找房统计的100家上市房企来看，2020年上半年房企有息负债规模进一步增加，2020年上半年达到7.8万亿元，较2019年末增长6.82%。其中，88家房企有息负债超过100亿元。

柯睿研究中心企业研究总监方凌表示，第三季度，约51%的房企融资规模增加，但十大房企融资规模同比下降5%。头部房企减少融资主要是因为已经形成了强大的支付机制，他们在寻求降低负债，稳定杠杆。

RealData认为，四季度房企融资规模很可能保持下降趋势，房企销售端压力将进一步加大。房企为了冲击年度目标，抢占双节市场，或采取降价促销。

低利率窗口已经过去。

克而瑞数据显示，9月房企融资成本下降，上升0.25个百分点至5.59%。其中国内融资成本4.97%，为2020年以来单月最高。

方凌指出，预计四季度融资环境将进一步收紧，新增融资将进一步监管。

RealData认为，在融资环境偏紧、融资需求高企的背景下，房企融资的低利率窗口期已经过去，预计四季度融资利率将保持上行趋势。“前三季度，融资成本持续下降。2020年前9个月，房企新增债券融资成本为6.11%，比2019年全年下降0.96个百分点。”方玲说。

方凌认为，降杠杆将成为房企未来发展的主旋律。在此背景下，融资环境将进一步收紧，部分融资方式可能会受到严格监管。房企需要多方面应对，线上线下销售终端的多元化营销持续发力，保证规模增长。同时加强销售回款，促进现金流“补血”。融资方面，未上市房企可以借助资本市场争取上市，降低杠杆率，拓宽企业融资渠道；上市房企正在积极探索更加多元化的融资渠道。同时，加强与金融机构的合作。在内部策略上，要提高组织效率。

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